首先有一点很重要，楼上也有人提到了，就是小米上的是港股，而不是A股。
港股，美股和咱大A的画风不一样，A股破发那是“天都要塌了”，港股破发就是家常便饭。就拿最近的被捕的上市公司董事长罗静说事，同一个公司实控人跑路了，A股这边的博信股份还能地天板，甚至昨天还有涨停了，A股这块游资的“危机投资”，“反人性操作”玩得都很溜啊。。。相比之下，相关港股的承兴国际控股就一日暴跌80%，两市画风迥异，由此可见一斑：
当然，虽说港股在理论上“跌劲十足”，但也要有理有据，借题发挥。
单从财报上来看，小米一季度的答卷还算不错，一度还以22.4%的利润净增喊话（嘲讽）格力的董小姐。
数字好看，但终属过去；股价反映的，则是小米不堪信任的未来。
首先，占小米营收重头的手机业务并不给力。
一方面国内手机市场相对萎缩，而由于研发能力存在短板，容易受制于人，其在高端机领域的转型也不算成功，小米在愈发激烈的竞争里并不具备优势。
根据最新数据显示，小米手机的市场份额已经跌出全球前五，沦为“others”：
其次，雷军喊得最响的“互联网业务”，也仅仅停留在利润极低的“低端制造”层面。像小米的智能家电业务，相关产业链并不完善，看似潜力无限，但目前利润不够，没能从业务营收上体现出的它的价值。
总的来说，雷军画了个“大饼”，但没能自圆其说，强烈的预期差逐渐反馈到了小米的股价上去。。。至于一年赚一倍的话嘛，听听就算了，二级市场的股民还算好的，先前疯狂涌入的pre-ipo真的要哭晕在厕所。
给大家几个例子，阿里巴巴上市第一天从12.5到了41，随后一路向下，退市时候也是12.5
小肥羊，上市第一天就破发，随后越来越低，越来越低。后来退市咯
1.利润太低
2.小米没有核心价值，充其量卖个品牌，护城河太浅
香港是一个很实际很理性的市场，像这种大市值的股票想靠概念炒作是维持不住价格的，必须有明确的利润，以及良好的未来前景，同时财务结构还要稳健，否则难以维持高估值。
开始是炒作
后面是投资者真实的预期
让股民一年赚一倍，绝对是违心的话，股市太多人性在里面了
因为港股可以做空，所以市场涨跌对投资人来说并不重要，重要的是中中间的差价机会，如果按价值投资的话，说个最基本的概念，小米股价一年跌50%涨到发行价就是要翻一倍100%才能，现在小米有啥亮点能让股价翻倍？在A股大盘反弹情况下还有可能，在港股除非小米有啥大利好
因为小米上市价就已经很高了，那个时候我还力劝身边的人别买小米。
小米公司还是不错的，把原先高价的手机都降到了微利。
让中低端消费者提前几年使用上智能手机了。
但小米股票就不行了，堪称韭菜收割机。
资本市场是看你盈利能力和未来预期的，可是小米在这方面基本没啥想象空间。
盈利能力弱就算了，还有那么多负面新闻，营销能力比余大嘴差一个数量级。未来预期除了天天挂嘴边的IOT之外就没了，要知道IOT未来的核心还是芯片和5G。小米这种贴牌产品的核心竞争力是很弱的。
小米模仿苹果模式，但走的是低价路线。 两家公司主营都靠手机，周边产品也卖的还行，也同样有软件服务收入及CBD门店。一个是高溢价一个是微利，用同种经营模式（除了价格）针对高低两种客户群。市场给出了合理的价格。就小米的盈利能力是很难向上突破的，永远要在底层和蓝绿厂供应商肉搏。
互联网服务没有盈利弱，对比其他硬件企业利润少是罪过。
如果是想问能不能涨到发行价,那么我觉得是可以的.
为什么跌?可以听听 小米值得投资吗?这个live 可以解答问题.
说的好像A股上市后跌的不惨一样，哪个新股上市后不惨
我个人认为目前它只是深圳和义乌的延伸，承载能力有限，但理想还是要有的。
小米股票没有被市场认可，小米在港股熊市的时候上市，跌幅很大，同时期腾讯的股票也在下跌，如果港股不进入牛市，小米公司的数据又不好，小米短期涨回发行价，基本不可能。
现在股市下跌的原因比较复杂，不可盲目抄底。
最稳健的做法是一动不如一静，普通投资人可静待右侧机会确定，高手就不说了，不需要别人建议。哈哈。
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